目標價 | 鴻海集團資料蒐集

搶攻大電視換機！ 50吋日韓台機種 2萬5有找

2014 年 02 月 19 日admin

東森新聞 – 2014年2月19日上午9:33

鴻海董事長郭台銘日前在土城總部「秀」出120吋4k2k大電視，還跟業界嗆聲說，價格會讓市場很驚艷，這也在台灣大電視市場投下震撼彈，掀起降價潮，像是國產50吋大電視下殺２萬有找，韓廠則主打47吋機種價格壓在2萬5，搶攻這波換機潮。

鴻海董事長郭台銘：「這個我們的目標價錢絕對會很震撼，但現在不能宣布」，郭董豪氣秀出120吋電視，還透露要拚低價，似乎也掀起一股大電視殺價風，現在通路賣場裡50吋以上的大電視已經算是基本款了，而且一折價就是三千元起跳，65吋BenQ電視更是直接降1萬，從5萬9殺到4萬9，小一點的50吋也砍7千元，2萬出頭帶回家，賣場公關何默真：「大概都平均在65折起的折扣，可以陸續做清倉，未來迎接第二季會有新機型讓民眾選購」。

直接標出清倉價，禾聯47吋甚至直接打出2萬有找，不只台灣品牌下殺，另一家3C通路除了有台廠奇美的50吋，還端出日韓大電視，LG47吋、聲寶50吋降價幅度7千起，價錢壓在2萬5有找，3C通路店長：「現在尺寸越做越大，50型的電視大概2萬元就有了」，大電視吹起低價風，在新品上市前舊機先搶攻消費者荷包。

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鴻海毛利率重回7%！ Q3大賺外資唱旺Q4

2013 年 11 月 16 日admin

東森新聞 – 2013年11月15日下午2:44

最近鴻海董事長郭台銘真是走路有風，鴻海13日公佈第三季財報，毛利率7.07％、營益率3.46％、每股獲利2.34元，都優於外資圈預期，外資更看好鴻海第四季獲利表現，這也激勵鴻海14日股價，早盤跳空開高，漲幅逾1%，並以跳空方式，越過5日線、10日線與月線等3條均線。

鴻海董事長郭台銘(10.30)：「在智慧型手機的製造生產，我們已經僅次於三星，全世界第二，我們在平板，我們是全世界第一。」真的要叫他第一名，鴻海Q3財報繳出漂亮成績單，三率齊揚，毛利率重新回升至7%，季增1.38%，EPS則來到2.34元，等於淨利增加8成，營益率3.46%，也比上一季增加1.39個百分點。

分析師朱成志：「蘋果現在所推出來的新的手機iPhone5S，現在在美國大概是銷售排行榜的第一名，都是鴻海代工，鴻海受此影響業績往上。」原來新iPhone陸續熱賣，加上轉投資的富智康轉虧為盈，拉抬鴻海Q3合併營收衝上9193億，比上一季增加2.64%，單季就賺了307.21億。

財報亮眼，激勵鴻海14號股價，一開盤跳空開高，盤中一度衝上最高價75.9元，終場來到75.4元，漲幅達1.34%，鴻海董事長郭台銘(10.30)：「對第四季，對我們明年，都抱有很大的信心。」顯然對於Q4信心滿滿，外資態度大轉變，摩根大通看好未來半年股價，評等優於大盤，高盛證券認為鴻海有較強的定價能力，和經濟規模維持買進評等，德意志則將目標價調高為92元。分析師朱成志：「業績往上，不代表它的股價會大漲，鴻海集團不是一檔股票的問題，是它的很多檔股票都表現平平。」

為了趁勝追擊，郭董在13日的鴻海董事會上，也大方加碼4G，旗下國碁電子增資60億元，看的出郭董進軍4G的決心，網通股台揚、建漢，14號股價也受到激勵，大漲超過3%，照著這股氣勢，看來鴻海全年每股純益，將有機會挑戰去年的8.03元，穩坐代工天王。

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花旗：鴻準iPhone 5大單不如預期調降評等和目標價

2013 年 11 月 11 日admin

作者：鉅亨網記者陳俐妏台北 | 鉅亨網 – 2012年11月12日上午10:20

花旗環球證券出具報告表示，市場推估鴻準(2354-TW)拿下iPhoen5 大單可能太過，從鴻準2011-2012年資本支出較為溫和來看，推估並沒有拿下多數iPhone 5業務，將評等從買進降至賣出，目標價也由128.57元大幅下修至86元；同時調降今年獲利預估，降幅分別高達29%及38%。

花旗環球證券指出，市場預估鴻準可望獲得超過50% 蘋果iPhone 5訂單，帶動明年獲利年增40%，不過花旗認為，鴻準獲得的訂單應沒有那樣多，鴻海可能將訂單轉向富士康，花旗判斷的理由為鴻準2011-2012年資本支出較為溫和，依據歷史經驗來看，可能不會承接太多iPhone業務。

花旗環球證券也指出，鴻準第3季營收強彈，市場推估為iPhone 5挹注，但花旗認為，營收動能強勁應是來自遊戲機Wii U業務在假期前拉貨建置帶動。

至於iPhone 機殼業務，花旗環球證券說明，由於CNC機台對iPhoen5週期的循環長於iPhone 4S，因此需要龐大的資本支出來支撐，由於鴻準2011年至2012年上半年支出來看可能無法因應iPhone 5機殼業務，因此推估鴻準並沒有拿下多數iPhone 5訂單，將評等調降至賣出，一併將目標價大幅下修至86元。

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大和證：鴻海賣大電視不會虧

2013 年 10 月 01 日admin

作者：記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年11月19日上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

鴻海60吋大電視銷售成績佳，引發外界「是否賣越多、虧越多」的疑慮，根據日商大和證券的預估，鴻海60吋大電視的BOM成本約為1,000至1,100美元、毛利率仍保有8％（整體平均值）的水準，因此，鴻海不會虧錢賣60吋大電視。

大和證券科技產業分析師呂家霖指出，與電信業者綁約銷售硬體產品是近幾年智慧型手機市場銷售成長動能強勁的關鍵因素，因為來自電信業者的補貼可以降低設計成本，因此，鴻海想藉此成功經驗複製在電視的作法非常聰明。

不過，呂家霖也提醒，由於鴻海在海外並沒有電信業者合作夥伴，因此，台灣這場戰役至為關鍵，將牽動未來鴻海戰線能否延伸至海外。

鴻海60吋大電視推出後在市場造成狂銷，由於綁約價格僅有38,800元（1,350美元），讓外界不得不聯想「鴻海是否虧錢在賣」？

根據呂家霖的了解，鴻海從夏普10代廠所購買的60吋面板價格，僅較55吋多了一些，預估60吋大電視的BOM價格僅有1,000至1,100美元，以1,300至1,400美元的價格賣給有線電信業者，扣除掉折舊、工資、授權、保證金等等費用之後，鴻海在60吋大電視的毛利率仍可保有8％的水準、與整體毛利率差不多、因此不會虧錢賣。

鴻海甫繳出的第三季合併財報數據亮眼，已引發外資圈sell side新一波調升財務預估值，60吋大電視熱賣後究竟會對鴻海財務結構帶來什麼樣的結構性變化，將是外資圈後續觀察重點。

呂家霖指出，儘管國際總體經濟不確定性仍相當高，但鴻海明年營收成長率預估仍可達12％，主要成長來源包括：一、佔今年營收比重達40％的蘋果產品，包括iPhone與iPad的自有成長；二、大尺寸電視（包括夏普、Vizio、有線電視業者）等品牌業務市佔率的提升。

呂家霖預估，鴻海第三季高達3.4％的合併營益率表現可望持續至明年，因為上述所提的利多題材都會逐步反應在明年獲利表現上，因此，將明年與後年每股獲利預估值分別調升14％與10％、至10.56與11.68元，目標價因而從120元調升至127元，投資評等仍列為「買進」。

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迷你iPad上市外資喊買鴻準

2013 年 10 月 01 日admin

中央社 – 2012年10月22日下午1:33

(中央社記者羅秀文台北22日電)蘋果iPad mini即將上市，外資看好鴻準第4季利潤率提升，巴克萊及德意志證券同步喊買，目標價分別為150、125元。

鴻準近日受到賣單調節，股價走勢不振。今天開盤持續走低，來到新台幣103元，創下近2個多月來新低。

巴克萊資本科技產業分析師吳昉冀指出，鴻準近日股價下跌，主要是市場擔心第3季每股獲利(EPS)低於3.5至4.5元的預期。

吳昉冀指出，鴻準獲利不如預期，主要是受到iPhone 5供貨速度不如預期、iPad產品轉換，以及MacBook因視網膜面板供應限制影響，使得第3季蘋果產品比重低於預期，影響毛利率表現。

受到iPhone 5、iPad mini、改款New iPad和搭載視網膜螢幕的13吋MacBook Pro帶動，巴克萊預估鴻準第4季合併營收上看475億元，季增23%，年增7%，較市場預估的453億元高出5%。受惠iPhone 5出貨放量，第4季利潤率也可望走升，維持「加碼」評等，目標價150元。

蘋果將在台北時間24日凌晨發表iPad mini，德意志證券最新報告指出，iPad mini金屬機殼的表面處理難度比New iPad高，平均售價(ASP)高於市場預期，鴻準、可成將是主要受惠者。

德意志證券預估，鴻準拿下7成iPad mini機殼訂單，可成占1成，將分別貢獻鴻準、可成2013年營收5%至8%、3%至5%，維持鴻準「買進」評等，目標價125元；可成評等維持「持有」，目標價150元。1011022

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砍單罩頂瑞銀降鴻準目標價

2013 年 10 月 01 日admin

自由時報 – 2012年12月18日上午4:30

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資瑞銀證券表示，市場對鴻準（2354）的期望恐怕太高，除了蘋果砍單的利空傳聞罩頂，明年第一季來自其他客戶的新訂單也不多，加上遊戲機事業展望不佳，因此調降鴻準目標價至95元。

瑞銀證券在最新法人報告中指出，鴻準第四季來自遊戲機組裝的營收，可能比第三季增加25%，主要受惠Wii U上市。不過，瑞銀對於鴻準遊戲機訂單的中期展望持保守態度，主要是遊戲機面對來自智慧手機、平板電腦以及社群遊戲市場的激烈競爭，稍早任天堂已下修3DS遊戲機硬體的出貨量。瑞銀估計鴻準今年全年遊戲機營收可能下滑30%。

另外，金屬機殼的滲透率也充滿不確定性。瑞銀指出，蘋果下一代iPhone是否採用一體成型金屬機殼，仍是問號，尤其蘋果一直在追求創新設計來領先市場，可能有不同的發揮。另一iPhone 5供應商美商捷普（Jabil）的產量也在不斷提升。

瑞銀認為，鴻準第四季整體營收受iPhone 5帶動，將季增32%，不過基於遊戲機事業的長期展望不佳，以及蘋果可能改變產品設計，因此將鴻準目標價從99元降至95元，今年每股純益（EPS）也從7.27元下修至6.51元。

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鴻準流失訂單？外資不同調大摩、麥格理力挺

2013 年 10 月 01 日admin

作者：鉅亨網記者陳俐妏台北 | 鉅亨網 – 2012年11月14日下午6:10

繼先前花旗預估鴻準(2354-TW)流失iPhone訂單後，降評等和目標價後，外資聚焦鴻準後市，摩根士丹利證券表示，市場低估iPhone 5在第4季放量出貨力道，第4季獲利應可看增，重申加碼和目標價133.33元。麥格理證券認為，金屬機殼佔比在第4季可達28%，將帶動毛利率和營益率走揚，維持優於大盤表現和目標價146.8元。

摩根士丹利證券表示，鴻準第3季獲利低於預期，主要原因在於iPhone 5延遲放量和良率因素，10月營收在Nintendo Wii U 和 iPhone 5.驅動達到歷史次高，預估Nintendo Wii U成長力道將結束，不過iPhone 5仍可持續，市場可能未意識鴻準在蘋果iPhoen5機殼在第4季放量出貨，第4季營收預期可季增26%。

摩根士丹利證券指出，鴻準iPhone 機殼產能在第4季初應可通過學習曲線，獲利也可成長，在輕金屬機殼季成長26%的預估下，推估機殼獲利應可從第3季20-25%成長至第4季25-30%，帶動毛利看增至10%。重申加碼評等和目標價133.33元。

麥格理證券表示，以去年第3季和今年第3季營收相比，並不認為金屬機殼貢獻偏小，預估第4季營收成長度能仍完整，季增可達28%，鴻準仍是主要機殼供應廠商，在較高的金屬機殼貢獻下，毛利率和營業利率應可改善至9.1%、6.7%，營業利益也可望季成長44%，預估金屬機殼佔比在第4季可達28%，較去年第4季有明顯提升。維持優於大盤表現評等和目標價146.8元。

里昂證券將鴻準評等由原先的低於大盤表現一口氣調高至買進，目標價上看111元；德意志證券重申買進評等，目標價由125元下修至115元；瑞信證券重申優於大盤表現評等，目標價維持126元。

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蘋果供應鏈回檔後找買點

2013 年 09 月 14 日admin

作者：記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年9月14日上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

鴻海（2317）、大立光（3008）、F-臻鼎（4958）台郡（6269）等蘋果概念股昨（13）日股價已出現止穩跡象，惟iPhone5C訂價讓外資圈等著調降出貨預估值，短期內股價很難有大漲空間，因為巴克萊資本證券估算，iPhone5C第四季出貨若減少50％，對零組件廠商營收衝擊幅度從5％至22％不等。

外資圈會將下半年iPhone出貨量預估值調降至多少，現階段還不確定，關鍵在於用戶數高達7.5億人的中國移動態度，目前法銀巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀預估第三季與第四季出貨分別為3,000至3,500與4,500至5,000萬支。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，按目前最新情勢發展，中國移動如期開賣iPhone5S應無太大問題，至於iPhone5C，市場有2派說法：一是與iPhone5S同時開賣，二是時點稍微往後延；但無論如何，中國移動開賣iPhone只是時間早晚問題。

事實上，外資圈較不擔心中國移動，而是iPhone5C實際銷售力道，尤其是市場高度期盼能夠拓展市佔率的中國市場，麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇認為，從新浪網最新調查結果可略知一二。

新浪網針對13.5萬名網友進行調查，結果願意購買iPhone5C與iPhone5S的比例分別為3.8％與37％，而2款都不想買的比例則是近60％，而關鍵因素、也就是iPhone5C價格，認為太貴與便宜比例分別為86％與2.7％，可以想見iPhone5C未來在中國銷售狀況。

因應iPhone5C未來銷售可能低於市場預期的潛在變數，蓋欣山針對零組件營收可能受到的衝擊進行敏感性分析，也就是說，若iPhone5C銷售量比目前預估值少50％，大立光、台郡、F-臻鼎、AAC、富智康（FIH）第四季營收受衝擊幅度將分別達8％至9％、20％至22％、10％至11％、6％至7％、5％至7％。

至於鴻海與和碩的衝擊幅度，根據歐系外資券商分析師的評估，則分別為1％至2％與11％至12％。

此外，美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮也在「iPhone5C銷售恐不如預期」的假設前提下，將鴻海、大立光、F-臻鼎目標價分別調降至89、1,260、90元，但投資評等仍維持「買進」不變，意味著仍看好蘋果概念股股價回檔後仍可開始尋找買點。

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里昂喊買群創爆量大漲帶動友達

2013 年 09 月 08 日admin

作者：鉅亨網記者黃佩珊台北 | 鉅亨網 – 2013年8月27日上午11:50

「2013 Touch Taiwan觸控‧面板暨光學膜製程、設備、材料展覽會」明(28)日開展，面板雙虎將展出最新產品，其中，群創(3481-TW)獲里昂證喊買，盤中股價走揚近2.5%，最高來到15.15元，開盤2個半小時，成交量能逾7.5萬張；而友達(2409-TW)股價盤中也跟著上揚。

里昂證券指出，群創產品組合優化、庫存降至2年來低水位，因此，給予「買進」投資評等，目標價27元，對照群創今日股價15元上下，等於是看好股價有倍增潛力。而法人昨天敲進群創1萬214張，昨日單日成交量逾4.4萬張。

群創今年首季成功轉盈，告別連3年單季虧損，且稅前息前折舊攤提前獲利率，比競爭對手LG還高，而在明日的觸控面板展，群創將展示佈局「工業液晶產品」及「醫療診斷用顯示器」寬螢幕化成果，包括一系列完整工業用寬螢幕液晶產品線，及21.3吋五百萬畫素高亮度高對比醫療用灰階顯示器，可為乳房診斷專用之高解析度灰階顯示器等。

至於友達將展出各式超高解析度、創新加值的顯示器應用，及高效率整合觸控解決方案，包括全球最大的6.5吋Full HD OGS智慧型手機整合觸控面板，首次全新亮相的55吋超薄雙面顯示器，以及一系列超輕薄高解析的平板電腦顯示面板。

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〈權證〉行情來了？認購額創3個半月新高聯強、中租多方續增

2013 年 09 月 06 日admin

作者：鉅亨網記者王以慧台北 | 鉅亨網 – 2013年9月6日上午9:30

台股昨(5)日開高走高，終場更拉尾墊高，加權指數收盤時上漲85.66點，以8169.1點作收，成交值同步放大至924.63億元，而在權證市場中，認購成交額也快速放大，認購占比穩定增加來到84%，其中，認購方在鴻海(2317-TW)持續爆出罕見大量，又聯強(2347-TW)、F-中租(5871-TW)多方爆衝進場布局，都是後市可觀察的熱門指標。

認購買氣強強滾，市場總成交額創3個半月來新高，其中，坐穩認購王寶座的鴻海是最大功臣，其多方成交額突破1.6億元，日增逾4000萬元，認購占比連4日維持在95%上下，很明顯多方高度期待蘋果新機發表對於鴻海股價的激勵效果。

除了蘋果概念股為目前認購市場的固定班底外，市場傳接到蘋果iPhone的中國代理的聯強也打上蘋果光，受到多方青睞，成交額罕見爆出大量突破6000萬元，一舉日增超過2倍。

同時，F-中租近期股價波動幅度不小，但在中國政府信心喊話經濟成長目標可望達陣後，股價震盪墊高，多方趕緊加碼布局，認購成交額再創近期新高來到4000萬元之上，認購占比也回升6個百分點來到90%，再度成為多方力擁的焦點股。

永豐金證券衍生商品部指出，宏達電(2498-TW)近期負面消息連連，除洩密內鬼案外，Nokia出售予微軟的價格讓市場聯想宏達電市值恐有高估之嫌，又甫公布的8月營收僅131億元，年減45.18%，再度跌破市場眼鏡，推估第3季營收恐連設定的低標都難以達到，外資更再度調降目標價，股價已正式跌破掛牌以來最低點並跌停鎖死，技術線型來看即便有反彈恐怕也面臨沉重套牢賣壓；對宏達電未來看空的投資人，可趁股價有技術性反彈時點趁機布局認售權證如永豐3E( 05087P)，價平長天期，與現股敏感度高。

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