可成遭超賣 瑞信仍看好下半年

自由時報 – 2013年6月27日 上午6:18

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資瑞信證券表示,機殼大廠可成(2474)遭市場超賣,不過近期獲利動能仍在軌道上,由於蘋果iPad及三星訂單均有維持或增加,下半年營收將優於上半年。瑞信對可成維持優於大盤評等,目標價184元。

瑞信出具最新法人報告指出,可成市值從今年波段高點已下跌11%,主要是受市場整體氛圍疲軟影響,明顯被超賣。F-鎧勝(5264)、中國比亞迪等其他機殼廠的市值,距波段高點跌幅則有14-39%不等,相形之下,可成股價表現較為突出。

瑞信認為,可成第2季營收成長仍將季增15-19%,6月營收與上月比較約持平或上揚10%。根據可成自估,下半年營收至少占全年55%,亦即每月營收至少38-39億元,約與今年3月水準相當,換算下來,2013年全年營收可增加15-20%。

瑞信認為,可成未來的利多,包括蘋果9.7吋iPad及三星訂單。其中9.7吋iPad將採用與iPad mini相同機殼,主要是可成在iPad mini新舊款轉期,已證明供應能力無虞,因此獲得9.7吋iPad的訂單可能性增加。另外,瑞信調查供應鏈發現,三星行動產品採用金屬機殼的比重也增加, 不過,三星偏好本土供應商,因此即使可成拿下訂單,對可成的營收貢獻度不高。

針對另一機殼大廠鴻準(2354),瑞信則較為保守,認為PC需求遞延到第3季底、iPhone機殼採用塑膠材質比重變高,再加上遊戲機客戶的降價策略,將衝擊鴻準下半年動能。瑞信對鴻準維持中立評等,目標價從87元降至80元。

……..文章來源:按這裡